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重慶銀行回A盈利明增實降 趕潮流設立理財子公司前景暖昧

時間:2019-06-03 15:22:42 來源:今牛財經綜合

2018年該行凈利潤微增1.5%,但營業利潤卻下滑2%,且多項重要盈利能力指標不容樂觀,其中代理理財業務更同比下挫38.9%

《投資時報》研究員 金麗

證監會官網公布了更新后的IPO招股書。作為六年前首家登陸香港聯交所主板的內地城商行,重慶銀行(1963.HK)5月21日的舉動,意味著其距“A+H”的目標又近了一步。而此時離其首次遞交A股IPO招股書申報稿,正好過去一年。

當然也不全是好消息。比如,持有該行6.96%股權的富德生命人壽迄今未能取得股東資格批復;比如其經營疲態已然顯露,乍看財報凈利潤還在增長,實則盈利能力卻在下降。

數據顯示,2018年重慶銀行凈利潤微增1.5%,但營業利潤卻下滑2%,且多項重要盈利能力指標均有所衰退。資產質量方面,不良上升勢頭仍未得到遏制,特別是在今年一季度,不良更呈現“雙升”狀態。

在經營狀況尚未出現明顯改善之際,該行卻快馬加鞭開始籌謀加入設立銀行理財子公司的“大軍”。不過市場亦敏感地注意到,該行計劃的注冊資本屬監管規定的下限,并且有意拉入戰略投資者“合伙”設立。

對于當前中國銀行業設立理財子公司的風潮,已有業界人士建議謹慎行事。事實上,除了資金門檻外,包括人才隊伍建設、風險管理制度建設、流動性管理等都將是巨大考驗。

絕非危言聳聽!重慶銀行去年中間業務收入下滑20.1%,而其中縮水幅度最大的,正是代理理財業務。

盈利能力下滑

2018年報數據顯示,重慶銀行期內完成營業收入106.3億元,同比增長6.1%;實現凈利潤38.22億元,同比增長1.5%;年末資產總額達到4503.69億元,較年初增長6.5%;基本每股盈利1.11元,每股分配股利0.154元。

凈利潤微增1.5%算得上“匍匐前進”,不過去年其營業利潤實際上下滑了2%至46.22億元;而48.43億元的稅前利潤則同比下滑1.1%。沒錯,所謂“凈利潤的微增”乃靠所得稅下降9.8%而來。

該行其余幾個事關盈利能力的指標表現同樣不樂觀。

2018年,重慶銀行平均總資產回報率下滑0.07個百分點,歸屬于本行股東的平均權益回報率下滑2.1個百分點,經調整后的凈利差下滑0.1個百分點,經調整的凈利息收益率下滑0.04個百分點。

收入結構方面,重慶銀行中間業務的收入下滑幅度很耐人尋味——2018年同比下滑20.1%,手續費及傭金凈收入占營業收入比率也下滑4.16個百分點至12.62%。

具體來看,中間業務收入中,下滑幅度最大的是代理理財業務——同比下滑38.9%。對此,重慶銀行方面解釋為主要是受資管稅收與資管新規實施的影響所致。排名亞軍的是擔保及承諾業務手續費收入,降幅達30.8%,該行解釋為主要是該項業務需求下降所致。再次是托管業務手續費收入,降幅達29.6%。該行解釋原因主要是受監管政策影響,該項業務需求下降所致。其他各項除銀行卡年費及手續費外,也都有不同程度萎縮。

資本充足方面,重慶銀行2018年資本消耗較快,尤其是一級資本的消耗。數據顯示,該行2018年資本充足率下降0.39個百分點,一級資本充足率下降0.3個百分點至9.94%,核心一級資本充足率下降0.15%至8.47%。盡管目前上述指標皆能達標監管要求,但補充一級資本的計劃已經需要即刻提上案頭。

資產質量方面,截至2018年底,重慶銀行不良貸款余額為28.81億元,較上年末增長4.81億元;不良貸款率為1.36%,較上年末上升0.01個百分點;減值準備對不良貸款比率為225.87%,較上年末提升15.71個百分點。

《投資時報》研究員注意到,今年一季度該行不良繼續呈現升浪。其中不良貸款余額為31.29億元,較上年末增加2.48億元;不良貸款率1.41%,較上年末上升0.05個百分點;撥備覆蓋率211.79%,較上年末下降14.08個百分點。

籌謀理財子公司

據5月22日最新消息,中國銀保監會已經批準工銀理財有限責任公司、建信理財有限責任公司開業。

從2018年資管新規發布,到銀行理財子公司辦法落地,再到多家銀行理財子公司牌照獲批,銀行理財子公司推進步伐愈發緊鑼密鼓。據了解,五大行目前已全部就位,股份制銀行中也有9家入局,另有9家城商行、2家農商行宣布設立理財子公司,而重慶銀行就在其中。

去年12月,重慶銀行發布公告稱,為了滿足監管機構最新要求,實現理財業務風險隔離,促進理財業務健康發展,以及優化組織管理體系,該行擬投資設立理財子公司,即渝銀理財有限責任公司(暫定名)。

和目前諸多公布設立理財子公司計劃的銀行不同,該行在設立過程中有意引進戰略投資者。

重慶銀行公告稱,理財子公司注冊資本不低于人民幣10億元;優先考慮該行作為控股股東發起設立,該行投資比例不低于51%;在具體進度上,考慮該行先行出資,后續引入戰略投資者。

有意思的是,市值較重慶銀行高出3.15倍的廣州農商行(1551.HK)于同一天發布了計劃設立理財子公司的公告。公告顯示,該行擬發起設立珠江理財有限責任公司,注冊資本為10億元至20億元。其進一步表示,該行作為珠江理財的控股股東,持股不低于51%,同時引入符合股東資質要求的戰略投資者持股合計不超過49%。

雖然地方性銀行設立理財子公司的熱情高漲,但已有不少聲音開始質疑其“跟風”的可行性及管理能力。

首要問題當然是資金門檻。按照《理財子公司管理辦法》規定,銀行理財子公司的注冊資本應當為一次性實繳貨幣資本,最低金額為10億元;并且商業銀行入股理財子公司的資金須為自有資金,不得以債務資金和委托資金等非自有資金入股。

中大型銀行相對豪氣,傳統四大國有行理財子公司注冊資本均在100億以上,交通銀行(601328.SH)不超過80億元,股份制行基本都在50億元以上,而地方性銀行則大都踩在規定的下限。

中國銀行業協會副秘書長周更強日前表示,不是所有的商業銀行都應該申請設立(理財)子公司,要通盤考慮,既要結合發展戰略、自身定位、人才儲備、業務規模等因素綜合判斷自己是否具備長期獨立開展資管業務的競爭優勢,也要對各項成本費用進行測算。

周更強同時表示,根據有關機構的測算,如果一家商業銀行單獨設立一個理財子公司開展經營活動,若想實現盈虧平衡,理財業務規模至少要在600億元以上,且考慮到將來大量的銀行設立理財子公司以后,必然帶來人才競爭的加劇,成本必定上升,所以實際的盈虧平衡規模可能較600億元還要高。

人才也是巨大的瓶頸。有業內人士表示,原本合格的資管人才就相當稀缺,部分大中型銀行在理財轉型方面起步早,具有一定人才積累,但地方型銀行資管人才則可用“鳳毛麟角”形容,很多銀行凈值型、主動型管理產品才剛剛起步甚至還沒有動作,在這種情況下硬生生設立理財子公司就有些勉強了。“就好像一個孩子,還不會走呢,就要讓他跑。”他說。

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